2026年被业内定义为中国商业航天规模化元年。全年发射次数将首次突破100次，商业发射占比超60%，入轨航天器总量突破1000颗；低轨星座组网、可复用火箭首飞与回收、卫星互联网商用化同步提速，政策、技术、需求三重共振，让商业航天从概念走向硬核产业落地。
一、行业风口：从国家任务到商业主力
国家航天局设立商业航天司，明确2026年核心零部件国产化率超80%；频轨资源申报、发射场扩容、民营火箭密集试飞，推动产业链从“造得出”向“批量化、低成本、可复用”升级。火箭制造、卫星平台、核心元器件、地面终端、运营服务全链条进入订单爆发期，头部企业卡位效应凸显。
二、6家产业链核心标的（按环节梳理）
1. 中国卫星（600118）：卫星整星制造绝对龙头
航天科技旗下唯一卫星总体研制平台，小卫星市占率超60%，深度承接星网、千帆星座等国家级项目，具备年产300颗小卫星产能。业务覆盖通信、遥感、导航卫星研制与在轨服务，是低轨星座组网的核心整星供应商，技术壁垒与订单确定性行业领先。
2. 中国卫通（601698）：卫星通信运营稀缺标的
国内唯一自主可控通信卫星运营商，垄断高轨卫星资源，主营卫星空间段运营与通信服务。受益于卫星互联网商用、手机直连卫星落地，业务从广电、应急向大众消费延伸，是商业航天“上天+落地”闭环的关键运营环节。
3. 铖昌科技（001270）：星载相控阵T/R芯片龙头
全球仅两家、国内唯一实现星载相控阵T/R芯片批量供货的企业，低轨卫星市占率超60%，产品支撑卫星通信与手机直连技术。作为卫星载荷核心芯片厂商，直接受益于星座批量组网带来的元器件需求爆发，国产化替代空间广阔。
4. 电科蓝天（688818）：空间电源系统领军者
航天级电源与太阳能电池龙头，三结砷化镓光伏电池技术国内领先，市占率稳居前列。产品为卫星与航天器提供核心能源，随发射密度提升与空间电站推进，空间电源业务进入高增长通道，是卫星上游能源环节的核心玩家。
5. 航天电子（600879）：星载与测控系统核心配套
航天九院旗下企业，聚焦星载计算机、姿控系统、火箭测控设备，商业火箭与卫星配套率高。深度参与中国星网等项目，覆盖“火箭—卫星—地面”全流程配套，是商业航天发射密集期的确定性受益标的。
6. 斯瑞新材（688102）：可复用火箭关键材料龙头
国内液体火箭发动机高温高导材料核心供应商，产品用于推力室等关键部位，深度绑定头部民营火箭企业。可复用技术降本提速，火箭发射频次提升直接拉动材料需求，是商业火箭上游材料环节的技术标杆。
三、风险提示与行业展望
商业航天仍处早期阶段，面临技术迭代、发射失败、监管合规、订单兑现不及预期等风险；产业链企业业绩释放节奏存在差异，需警惕估值波动与概念炒作。
中长期看，低轨星座组网、可复用火箭规模化、卫星应用商业化三大主线，将驱动商业航天成为硬科技核心赛道。具备核心技术、订单壁垒、全产业链配套能力的企业，有望在产业爆发中占据先机。 声明：本内容仅为股票投资的观点分享与信息交流，不构成任何投资建议、要约或承诺，文中涉及的股票、行业分析等均不代表任何金融机构立场；股票投资存在市场波动、政策调控等多种风险，投资者据此操作导致的盈利、亏损或本金损失等所有后果均由其自行承担，本人及发布主体不对任何因使用本内容造成的直接或间接损失承担法律责任、赔偿责任或连带责任；投资者应结合自身财务状况与风险承受能力独立判断，必要时咨询专业金融顾问，若不同意本声明，请勿阅读或使用本内容。
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